加密衍生品在2022年改变整个行业的五个角度

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我们都传闻过数十亿美元的期货合约清算是导致比特币(BTC)和以太(ETH)日内价值暴跌25%的事迹,但事实是,自从BitMEX在2016年5月推出其永续期货合约以来,该行业一直受到百倍杠杆东西的困扰。

衍生品行业远远超出了这些散户驱动的东西,因为机构客户、配合基金、做市商和专业生意业务员可以从利用该东西的对冲成果中受益。

2020年4月,代价1300亿美元的对冲基金Renaissance Technologies得到绿灯,利用在CME上市的东西投资比特币期货市场。这些生意业务巨头与小我私家加密生意业务者完全差异,相反,他们专注于套利和非偏向性风险敞口。

与传统市场的短期相关性上升

作为一个资产种别,无论加密投资者是否乐见,加密钱币正在成为全球宏观经济风险的署理。这并不是比特币独占的,因为大大都商品东西在2021年都遭遇了这种相关性影响。纵然比特币价值按月脱钩,这种短期的风险上升和风险下降计策也会严重影响比特币的价值。

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值得留意的是,比特币的价值与美国10年国债存在不变的相关性。每当投资者要求更高的回报来持有这些牢靠收益东西时,就会对加密钱币的风险敞口有特另外要求。

在这种环境下,衍生品是必不行少的,因为大大都配合基金不能直接投资于加密钱币,所以利用受禁锢的期货合约,如CME比特币期货,为他们提供进入市场的时机。

矿工将选择更恒久的合约举办对冲

加密生意业务者没有意识到,从矿工的角度来看,短期的价值颠簸对他们的投资没有意义。跟着矿工变得越发专业,他们不绝出售代币的需求大大低落。这正是当初衍生品东西发生的原因。

譬喻,矿工可以卖出三个月后到期的季度期货合约,有效地锁定了这段时间的价值。然后,无讲价值如何变换,矿工从这一刻起就预先知道他们的回报。

雷同的功效可以通过生意业务比特币期权合约来实现。譬喻,矿工可以卖出40,000美元的2022年3月看涨期权,假如BTC价值跌至43,000美元,或比今朝的51,100美元低16%,这就足够赔偿了。相对地,矿工在43,000美元以上的利润将被削减42%,所以期权东西起到了保险的浸染。

比特币作为传统金融抵押品的用例将扩大

富达数字资产公司和加密钱币借贷和互换平台Nexo最近公布了一项相助,为机构投资者提供加密借贷处事。该合伙企业将答允比特币支持的现金贷款,不能在传统金融市场利用。

这一动向大概会缓解特斯拉和Block(之前的Square)等公司的压力,使其不绝在资产欠债表上增加比特币。将其作为日常运营的抵押品,大大增加了他们对这一资产类此外风险限制。

同时,纵然不寻求比特币和其他加密钱币的偏向性风险的公司,与传统的牢靠收益对比,也大概从该行业的高收益中受益。对付不肯意直接打仗比特币的颠簸性,但同时又寻求更高的资产回报的机构客户来说,借钱和贷款是完美的用例。

投资者将选择期权市场来发生“牢靠收益”

Deribit衍生品生意业务所今朝在比特币和以太期权市场上占据了80%的市场份额。然而,美国禁锢的期权市场,如CME和FTX美国衍生品(以前的LedgerX)将最终得到牵引力。

机构生意业务者喜欢这些东西,因为它们提供了建设半“牢靠收入”计策的大概性,如看涨期权、铁鹰计策、牛市看涨期权价差等。另外,通过团结看涨(买入)和看跌(卖出)期权,生意业务者可以配置一个有预定的最大损失的期权生意业务,而没有被清算的风险。

全球范畴内的中央银行很大概将利率保持在靠近零和低于通胀程度。这意味着投资者被迫寻求能提供更高回报的市场,纵然这意味着要包袱一些风险。

这正是机构投资者将在2022年进入加密钱币衍生品市场并改变我们今朝所知的行业的原因。

颠簸性将低落

如前所述,加密钱币衍生品今朝以每当产生意外价值颠簸时颠簸性大涨而闻名。这些强制清算订单反应了用于获取太过杠杆的期货东西,这种环境凡是由散户投资者造成。

然而,机构投资者将在比特币和以太币衍生品市场得到更遍及的代表性,因此,增加这些东西的交易局限。因此,散户生意业务者的10亿美元清算将对价值发生较小的影响。

简而言之,越来越多的专业玩家参加加密钱币衍生品,将通过接收该订单流来淘汰价值极度颠簸的影响。跟着时间的推移,这种影响将反应在颠簸性的淘汰上,可能至少可以制止像2020年3月BitMEX处事器“瘫痪”15分钟的瓦解问题。