10月下旬，比特币突破历史高位，连续创下历史新高，市场热情再次被点燃。后续，ETH紧跟着突破历史高位，并也创下历史新高。
然而与此形成鲜明对比的是：其他数字资产表现疲软，跟着创历史新高的数字资产屈指可数，而且基本不是主流数字资产。为数众多的数字资产在此轮行情中，都只是跟着比特币的脚步象征性的涨了一下，一点没有要爆发的样子，现在又跟着大回调，一夜回到解放前。
其实在比特币再次创下历史新高之时，市场上就出现了不同的声音：乐观的声音认为“双头牛”来临；悲观的声音认为这可能只是比特币的牛市。而在此次下跌之后，比特币和整个加密市场要走“头肩顶”的观点也逐渐被一些人提出来并获得部分认可，此观点认为此次比特币的高点就是“头部”。
从上面的行情复盘可以看出此次下跌的“内部”原因：加密市场的投资者对未来行情的看法并不统一，分歧甚多。这表现出来的现象就是：多数投资者选择把资金投到相对稳妥的投资标的上，例如比特币、ETH，不愿冒风险投资相对小市值的数字资产去博取更高的收益，并且不愿拿更多的资金投入到市场上。这就使整个市场后劲不足，而且稍有风吹草动，就风声鹤唳，造成争相出逃，连续卖出，持续下跌的情况。
当然，这个只是市场表现出来最表面的原因，此次下跌还有其他更深层次的原因。
本周二（11月16日），与整个加密市场加速下跌相对应的消息是：美国政府发布的零售销售数据大超预期，有“恐怖数据”之称的10月零售销售月率录得1.7%，创今年3月以来新高，远高于市场预期的1.2%；与此同时美联储鹰派官员布拉德表示要提前结束QE（量化宽松），令市场愈发相信美联储在高通胀的威胁下可能会加速紧缩进程。
因为当前美国大约70%的经济增长是靠消费拉动的，所以美国的零售数据对于判定美国的经济现状和前景具有重要指导作用。此次美国零售销售数据大超预期，说明美国经济经历了三季度的低迷后再度企稳走强，将在很大程度上影响市场对美联储提前加息的预期和讨论。这也是为什么此次美国零售销售数据一经发布，几乎所有投资市场都受到不同程度或好或坏的影响：黄金价格自高位迅速回落，美元指数强势上扬近90点，美国10年期国债收益率升至1.634%，加密市场则是连续下跌。
虽然美联储加息是一件还在预期里，远没落地的事，但是投资市场就是“投资”的预期，而且十分敏感，预期稍有不对，就会倾向于保守，像含羞草一样，一有风吹草动，立马收缩枝叶。
如果从加密市场本身来分析，此次下跌可能只是技术性调整，比特币近期累积了较大涨幅，有技术面调整的预期。 从牛市的进程来说，如果双头牛逻辑成立，那么“第二头牛”现在还处在第一阶段，即孕育准备期，这个阶段主要是要聚集人气。行情却表现为：乍暖还寒，冷热不均。市场情绪也比较脆弱，很容易受到各种因素的影响而出现暴跌的现象。