DeFi 2.0代表性协议是什么?目前,有哪些代表性的DeFi 2.0项目呢?

目前被讨论和关注的比较多的有这六个协议,分别是Olympus DAO、Tokemak、Convex Finance、Abracadabra(代币:SPELL)、Alchemix、Fodl Finance(代币:FODL)。由于篇幅限制,我们将选取具有创新代表性的Olympus DAO、Tokemak以及目前TVL排名较靠前的Convex Finance和Abracadabra来进行介绍,以便读者更深入地理DeFi 2.0。

首先,我们知道流动性是DeFi能够持续运行的前提,而第一代协议中由流动性提供者拥有流动性的机制已经暴露出了问题,所以后来出现了“协议拥有流动性”(Protocol Owned Liquidity,简称POL)的概念,最早践行这个概念的就是Olympus DAO。

Olympus DAO是一个算法货币协议,负责发行和管理完全抵押的、算法的、自由浮动的稳定资产OHM。OHM代币由Olympus DAO的财库支持,通过以折扣价向协议参与者发行,并从市场上交换获得流动性提供者的LP代币头寸,从而掌握流动性。这也被称为“协议控制价值” (Protocol Controlled Value,简称PCV),是Olympus DAO的机制创新核心所在。其协议本身拥有LP代币,从而控制产生的交易费用,这样也能够避免来自流动性提供者的短期抛售压力。这一点从本质上改变了传统协议与流动性提供者之间的关系,因此被认为具有创新性。截至11月15日,Olympus DAO拥有超过6.1亿美元的流动性。

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来源:Dune Analytics

而Tokemak则是致力于成为去中心化做市商,将提供流动性作为一种服务,那么它是如何运转的?Tokemak通过将流动性代币化,来引导和影响流动性。具体而言,用户可以将他们的代币质押在Tokemak协议中,获得相应数量的tToken(相当于一种存款凭证,可以用来1:1赎回资产),还能够赚取Tokemak的协议代币TOKE。这么听起来,你可能会觉得这似乎与此前的DeFi 1.0的流动性提供商并无太大区别,其实不然,为了成为能被更多DeFi协议采用的提供流动性的基础设施层,Tokemak进行了一些巧妙的设计,也是它的主要创新所在,比如代币“反应堆”(reactor),质押在某个代币“反应堆”上的TOKE代币数量越多,协议就越会将流动性引导到该代币上,所以用户可以提供单边代币的流动性,不用过多担心无常损失。另外,在Tokemak中,除了LP流动性提供者,还设计了流动性引导者这一角色,流动性引导者通过质押TOKE代币来引导流动性,也可以获得TOKE作为奖励。他们的这部分TOKE奖励也会用来偿付一部分的无常损失(先由财库支撑)。

其次,要介绍这个目前TVL排名第四位的“后来居上者”——Convex Finance,今年5月17日才正式上线,上线仅半个月就成为锁定CRV占比最高的平台。Convex是基于Curve Finance的基础上进行搭建的产品,通过推出的CRV质押和流动性挖矿一站式平台,致力于简化Curve的使用流程。用户将CRV放进Convex中铸造凭证代币CVX,可以获得Curve的奖励(其中包括Curve的平台费用)、CVX、veCRV的奖励,以及3crv的份额。不同于在Curve中需要锁仓且根据时间长短权重不同的操作限制,Convex用户无需锁定CRV便可获取收益奖励。简单来说,Convex简化了Curve和CRV的锁定、质押过程,并提高CRV持币者、流动性提供者的收益率、使用率,提高了资金的流动性。

最后,不管1.0还是2.0,DeFi应用必然少不了抵押借贷这一刚需。Abracadabra是一个资产借贷协议,类似于MakerDAO,通过超额抵押资产以生成稳定币(MIM,Magic Internet Money)。以往的DeFi用户在抵押资产时都面临着一个长期存在的问题即资金利用率低下,比如锁定在资本中的yVaults并无收益。而与第一代资产借贷协议不同的是,Abracadabra抵押的资产是有收益的资产,即生息资产(通常由原生资产锁仓而获得,例如yvYFI、yvUSDT、yvUSDC、xSushi等)。用户可以将这些生息资产存入在Abracadabra中作为抵押,并铸造MIM稳定币,从而在本身获得质押收益的同时释放资产流动性。这样对于抵押资产的用户来说,提高了资金的利用效率。这些抵押资产能够增值,也能够降低清算的风险。