回顾2021:深度解剖稳定币市场的急速扩张

这篇文章是我们年度回顾系列的一部分。

众所周知,进入区块链的世界免不了会进行交互交易。稳定币作为连接区块链世界与现实世界的“货币桥梁”,在链上业务中,扮演着非常重要的角色。

FootprintAnalytics的数据显示,12 月美元稳定币USDC的发行量突破了 422 亿美元, Market Cap 位居众多稳定币中的第二位,仅次于USDT的 784 亿美元。同月,去中心化稳定币 UST 的 Market Cap 突破 100 亿美元。

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Footprint Analytics - Market Cap of USDT, USDC & UST

加密货币交易频发,对流动性以及衍生品保证金的需求增加,稳定币发行量增加。伴随着稳定币市场的急剧扩张,各国也注意到了稳定币存在的风险,纷纷就稳定币是否需要监管,以及如何监管的问题进行研究。本文将从 6 个标志性事件来回顾稳定币的 2021。

算法稳定币ESD 和FRAX跻身稳定币市值前十

从 Footprint Analytics 的数据,我们可以看到在 1 月份算法稳定币 ESD 的 Market Cap 从原来的 1.2 亿美元涨至 4.4 亿美元,涨幅为 266.7%, FRAX 涨了 351.6% 升至 1.4 亿美元。二者分别位于 1 月份稳定币 Market Cap 的第九位和第十位。

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Footprint Analytics -Market Cap of ESD & FRAX

算法稳定币 ESD,全称Empty Set Dolla,是 Empty Set 在 2020 年发行的一种合成资产,为去中心化的算法稳定币,与美元锚定。而 FRAX 是采用混合算法的稳定币协议,由 FRAX 在 2020 年发行。

新型算法稳定币 FeiProtocol 宣布关闭烧伤机制

4 月ETH价格跌破 2,000 美元,在Uniswap上算法稳定币 FEI 的价格跌破 0.7 美元,根据 FeiProtocol 的设定烧伤机制启动,届时用户的所有资金将清零。在发生脱锚的情况下,项目方推翻了 Protocol 的设定,关闭了烧伤机制。

虽然保护了用户的资产,但是 FEI 的声誉直线下降。即便有Coinbase等大牌机构的资金支持也于事无补。我们可以从Footprint Analytics 的数据看到有数亿美元流出,而 FEI 的 Market Cap 也断崖式下降。虽然11 月 5-7 日有一个小的峰值波动,但总体上已再回不到繁荣时期的水平。

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Footprint Analytics - Market Cap of FEI

锚定欧元及其他法币的稳定币逐渐增多

2021 年,除了美元稳定币以外的其他与法币,譬如欧元、韩元、日元等,锚定的稳定币逐渐增多,纷纷抢占外汇市场。包括由 Celo 储备的多种加密资产作为币值基础的欧元稳定币 CEUR, 由 Occam 与 Stasis 合作推出的欧元稳定币 EURS 以及由 Terra 推出的韩元稳定币 KRT 等。

在众多非锚定美元的稳定币中,锚定欧元的稳定币 EURS 和 SEUR 不相上下,韩元稳定币 KRT 紧跟其后,日元稳定币 JYPC 的表现相对平庸。

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Footprint Analytics - Market Cap of Stablecoins other than the pegged U.S.

值得一提的是,萨尔瓦多计划在 2021 年年底前推出政府发行的本土稳定币,但最终并未有消息发布。而是在 9 月将比特币作为本国的法定货币,all in 到区块链比特币的世界。

稳定币项目遭受“闪电贷”攻击

稳定币市场在急剧扩大的同时,面临的攻击和考验也随之增多,先后有不同的稳定币项目遭受攻击,主要以“闪电贷”为主。

6 月,部署在Polygon上的稳定币项目 SafeDollar 遭受攻击,发行的稳定币 SDO 价值一度归零。此后虽有恢复,但至今未回到 1 美元的锚定价值。8 月,部署在 BSC 上的DeFi平台 Wault Finance 的稳定币 WUSD 遭遇闪电贷攻击,损失 80 万美元。 WUSD 的价格跌破 1 美元。11 月,由起源协议 Origin Protocol 发行的稳定币 OUSD 遭受闪电贷攻击,损失 225 万美元的 DAI 和 100 万美元的 ETH。

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Footprint Analytics - Price of OUSD, WUSD & SDO

各国对稳定币市场发力监管

2021 年,以太坊上稳定币的总发行量突破千亿。稳定币市场俨然成了一个庞然大物。受到各国的监管成为必然的趋势。

美国就稳定币监管开展系列调研。10 月,美国SEC在美国机构就稳定币如何监管的辩论中取得优势,有望获得监管稳定币的权利。11 月,美国金融稳定监督委员会发布稳定币报告并督促国会立法。12 月,美国众议院金融服务委员就稳定币监举行听证。韩国就加密货币投资者进行保护。11 月,新韩银行表示正在测试基于 Hedera Hashgraph 区块链的韩元稳定币的发行。同月,韩国金融服服务委员会发布报告对 token 发行作出限制。11 月,欧洲央行扩大 PISA 框架以涵盖数字货币和稳定币;12 月,日本金融厅表示将在 2022 年对稳定币的发行实行新的限制。

2021最亮眼稳定币项目:Terra

从宏观上看,稳定币市场急速扩张。不论是发行量还是 Market Cap,都较之 2020 年有了大幅的增长。而从具体项目上来看,2021 年最为亮眼的稳定币项目,非 Terra 莫属,详尽介绍,更多可看《一览公链Terra独特生态,TVL将重返前三?》

Terra 的 TVL 在 12 月 27 日达到 2021 年全年峰值,为 210.9 亿美元,较之 1 月 1 日的 3.3 亿美元,翻了 62.9 倍。其原生 tokenLUNA 的价格也翻了 306.3 倍涨至 199.78 美元的全年最高价。

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Footprint Analytics - TVL of Terra

除了本身 TVL 和 token 价格翻倍之外,本文开头提到的韩元稳定币 KRT 和 Market Cap 突破百亿美元的稳定币 UST 也是 Terra 的手笔。Terra 类型的稳定币为 Terra 项目的发展提供了比较大的助力。

展望:稳定币或将成为区块链世界 2022 年的一个主题

2021 年,有超过 20 个新的稳定币被推出,创下历史之最。同时,稳定币的使用率持续增长。稳定币具有保值功能,对于本国货币价值变动比较大的国家的居民而言是一个不错的选择。因而 Footprint 认为,2022 年不论是基于加密货币和区块链项目进一步发展,还是对于自身货币资产保值的需要,亦或者是基于对合规的要求,稳定币都会继续扩大其作为货币桥梁的作用。

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